Geldmarktfonds als Investment: Wie hoch sind Rendite und Risiko?

Sie gelten als sichere und gute Alternative zum Tagesgeld: die Geldmarktfonds. Aber was genau verbirgt sich hinter dem Begriff? Wie funktioniert diese Anlagemöglichkeit? Und ist sie wirklich so sicher und gewinnversprechend, wie alle sagen? Wir gehen den Fragen auf den Grund.

Was sind Geldmarktfonds? Definition

Geldmarktfonds sind spezielle Investmentfonds, in die Anlegerinnen und Anleger ihr Kapital kurzfristig investieren können. Diese Fonds, auf Englisch auch „Money Market Funds“ genannt, legen das Geld hauptsächlich in sichere und schnell handelbare Geldmarktinstrumente an. Dazu gehören:

• Termingelder (kurze Anlagen bei einer Bank),
• kurzfristige Anleihen (eine Art Wertpapier mit kurzer Restlaufzeit, oft wenige Tage oder Wochen)
• und ähnliche Papiere zuverlässiger Emittenten.

Das Ziel dieser Investmentfonds ist es, eine attraktive Rendite zu erwirtschaften, ohne dabei ein hohes Risiko einzugehen.

Die Rendite orientiert sich meist an den aktuellen Zinsen am Geldmarkt, welche von der Europäischen Zentralbank beeinflusst werden. Ein wichtiger Maßstab dafür ist die Euro Short-Term Rate (ESTR), der aktuelle Referenzzins ESTR der Europäischen Zentralbank. Einfach erklärt ist das der Zinssatz, zu dem sich Banken über Nacht gegenseitig Geld leihen.

Besonders attraktiv macht Geldmarktfonds derzeit, dass mit ihnen bequem in ETFs (börsengehandelte Fonds) investiert werden kann, die eben genau diese kurzfristigen Zinssätze abbilden.

Ein bekannter Vertreter ist hier der Overnight Rate Swap UCITS ETF (zu Deutsch etwa: „börsengehandelter Fonds, der kurzfristige Zinssätze über Nacht darstellt und den europäischen Fondsregeln entspricht“).

Solche ETFs sind vor allem deshalb beliebt, weil sie kurzfristig und ohne Ausgabeaufschläge handelbar sind. Im direkten Vergleich zu klassischen Anlagen wie Tages- und Festgeld bieten sie oft die besten Zinsen. Geldmarktfonds gelten daher in Deutsch­land aktuell als gute Alternative zum Tagesgeld. Allerdings unterliegen diese Anlagen nicht der gesetzlichen Einlagensicherung, die bei Tagesgeld bis zu 100.000 Euro pro Anleger greift.

Übrigens: Damit der Fonds liquide bleibt, halten die Anbieter einen bestimmten Anteil (mehrere Prozent des Fondsvolumens) als Bargeldreserve. So können sie jederzeit flexibel Geld beschaffen oder überschüssiges Geld investieren. Aus diesem Grund gelten Geldmarktfonds besonders für all diejenigen als sichere Geldanlage, die einen Notgroschen von mindestens drei Monatsausgaben kurzfristig und ohne Komplikationen verwalten möchten.

Beispiele für Geldmarktinvestments

Die Europäische Union hat im Jahr 2017 genaue Vorschriften für Geldmarktfonds festgelegt. Diese Regelungen bestimmen exakt, welche Finanzanlagen bei einem Geldmarktfond erlaubt sind. Dabei handelt es sich hauptsächlich um sogenannte Geldmarktinstrumente. Dazu zählen beispielsweise:

• Kurzfristige Staatsanleihen (Schatzanweisungen),
• Termingelder oder Einlagenzertifikate von Banken, Staaten oder Unternehmen.

Allen diesen Anlageformen ist gemeinsam, dass Geld nur für einen kurzen Zeitraum – maximal 397 Tage (etwa 13 Monate) – verliehen wird, wofür der Anleger oder die Anlegerin Zinsen bekommt.

Darüber hinaus schreibt die EU-Verordnung vor, dass Geldmarktfonds ihre Anlagen breit über verschiedene Geldmarktinstrumente verteilen müssen. Das Ziel dieser strengen Vorgaben ist es, die Stabilität der Fonds zu sichern. So können die Investoren selbst in Krisenzeiten problemlos auf ihr Geld zugreifen, selbst wenn sie es kurzfristig brauchen.

Dazu gehören auch diese Geldmarktfonds-Beispiele, die in Deutschland angeboten werden, aus der nachfolgenden Liste. Bitte beachten Sie, dass diese Übersicht keine Anlageempfehlung oder Finanzberatung darstellt, sondern nur zu Informationszwecken dient.

Amundi Euro Overnight Return UCITS ETF – Acc

ISIN: FR0010510800, WKN: LYX0B6

Beschreibung:
Dieser ETF bildet die Zinsen des europäischen Geldmarkts (Euro Short-Term Rate, €STR) der EZB nach und orientiert sich somit direkt am aktuellen Leitzins. Die Kosten eines Geldmarktfonds dieser Art sind in der Regel niedrig.

Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1D

ISIN: LU0335044896, WKN: DBX0A2

Beschreibung:
Der ETF spiegelt ebenfalls die Entwicklung des Referenzzinssatzes €STR der Europäischen Zentralbank wider. Solche Geldmarktfonds bieten Anlegerinnen und Anlegern grundsätzlich einen einfachen Zugang zum Geldmarkt mit täglicher Liquidität.

iShares eb.rexx Government Germany 0-1yr UCITS ETF (DE)

ISIN: DE000A0Q4RZ9, WKN: A0Q4RZ

Beschreibung:
Ein geldmarktnaher ETF, der ausschließlich in deutsche Staatsanleihen mit einer sehr kurzen Restlaufzeit investiert und daher als risikoarm gilt.

Deka Deutsche Börse EUROGOV® Germany Money Market UCITS ETF

ISIN: DE000ETFL227, WKN: ETFL22

Beschreibung:
Dieser ETF investiert in sehr kurzfristige deutsche Staatsanleihen. Seitdem die Zinsen wieder gestiegen sind (Zinswende), ist die Rendite von Geldmarktfonds wie diesem gestiegen und macht ihn umso attraktiver.

DWS ESG Euro Money Market Fund

ISIN: LU0225880524, WKN: A0F426

Beschreibung:
Ein aktiv verwalteter Geldmarktfonds, der gezielt nachhaltige europäische Geldmarktinstrumente auswählt (nach ESG-Kriterien).

Allianz Euro Cash - A

ISIN: LU0052221412, WKN: 973723

Beschreibung:
Ein klassischer Geldmarktfonds, der in sichere, temporäre europäische Geldmarktinstrumente investiert. Er soll eine marktgerechte Rendite unter Berücksichtigung der Sicherheit des Kapitals, Wertstabilität und gleichzeitiger Liquidität der Fondsvermögen erwirtschaften.

Pictet - Short-Term Money Market USD Z

ISIN: LU0222474172, WKN: A0Q3A8

Beschreibung:
Ein Geldmarktfonds, der in kurze Geldmarktinstrumente aus den USA investiert.

iShares $ Ultrashort Bond UCITS ETF USD (Acc)

ISIN: IE00BGCSB447, WKN: A2JNLJ

Beschreibung:
Ein ETF, der in sehr kurzfristige US Anleihen investiert und sich aufgrund seiner Flexibilität und der einfachen Struktur von anderen USD-Fonds unterscheidet.

Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C

ISIN: LU0290358497, WKN: DBX0AN

Beschreibung:
Der ETF bildet die Euro Short-Term Rate (€STR) nach, also den wichtigsten Geldmarktzinssatz der EZB.

Lyxor Smart Overnight Return D-EUR

ISIN: LU2082999306, WKN: LYX047

Beschreibung:
Ein weiterer ETF, der den €STR-Zinssatz widerspiegelt.

Wie können Sie investieren?

In Geldmarktfonds zu investieren, ist ganz einfach:

1. Vergleichen Sie zuerst mehrere Fonds.
   Prüfen Sie dabei vor allem Gebühren, bisherige Renditen und Risiken. Informieren Sie sich genau, worin der jeweilige Fonds Ihr Geld anlegt. Geldmarktfonds investieren meist in Finanzanlagen, deren Renditen sich eng am aktuellen Leitzins der Zentralbank orientieren. Das bedeutet, wenn die Zentralbank ihre Zinsen anhebt, steigen meist auch die Gewinne des Fonds.
2. Wählen Sie einen passenden Fonds aus.
   Entscheiden Sie, ob sich ein Geldmarktfonds lohnt, indem Sie Ihre Renditeerwartung mit den Risiken abwägen. Gerade die Tatsache, dass bei diesen Geldanlagen keine Einlagensicherung von 100.000 Euro greift, muss berücksichtigt werden.
3. Eröffnen Sie ein Depot.
   Anschließend können Sie bei einer Bank oder einem Online-Broker Ihrer Wahl ein Depot eröffnen. Kaufen Sie die gewünschten Geldmarktfondsanteile und legen Sie damit Ihr Bargeld an.
4. Überprüfen Sie regelmäßig die Entwicklung.
   Beobachten Sie die Entwicklungen des gewählten Fonds regelmäßig. Seit der Zinswende ändert sich der Wert des Geldmarktfonds häufiger, da sich eben auch die aktuellen Zinsen am Geldmarkt öfter bewegen.

Die meisten aktiven Geldmarktfonds unterliegen seit 2017 einer strengen Regulierung (in einer Verordnung der EU genau festgelegt). Diese Vorschriften sorgen für Stabilität und Transparenz. Neben Geldmarktfonds gibt es auch sogenannte geldmarktnahe Fonds. Beim Vergleich Geldmarktfonds vs. geldmarktnahe Fonds schneiden klar regulierte Geldmarktfonds meist besser ab.

In Geldmarktfonds investieren: Wie hoch ist das Risiko?

Geldmarktfonds funktionieren allem Anschein nach also recht einfach: Sie investieren in kurzfristige und sichere Anlageprodukte, etwa in Termingelder oder Anleihen mit kurzer Laufzeit. Dennoch sollten Sie die Risiken im Vergleich zu anderen Anlageformen nicht unterschätzen. Denn obwohl Geldmarktfonds als sicheres Investment gelten, sind sie nicht völlig risikofrei.

Vorteile für Anleger

• Sicherheit und Stabilität: Die meisten aktiven Geldmarktfonds legen ihr Geld nur in hochwertige Wertpapiere an. Dadurch minimiert sich das Risiko eines Verlustes.
• Klare gesetzliche Vorgaben: Die Regulierung von Geldmarktfonds wurde laut EU-Richtlinie 2017 in der Verordnung (EU) 2017/1131 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Juni 2017 über Geldmarktfonds genau festgelegt. Sie sorgt dafür, dass Risiken begrenzt bleiben und Fonds stabil arbeiten.

Nachteile für Anleger

• Keine Einlagensicherung: Geldmarktfonds sind nicht durch den gesetzlichen Einlagenschutz abgesichert. Falls der Emittent eines Wertpapiers ausfällt, gibt es bei Geldmarktfonds daher ein Restrisiko.
• Wechselkursrisiko: Nicht alle Fonds investieren in Euro-Zinspapiere. Es gibt auch Anlageprodukte in anderen Währungen, etwa US-Dollar. In diesen Fällen hängt die Rendite stark vom aktuellen Wechselkurs ab.

In Geldmarktfonds investieren: Wie hoch ist die Rendite?

Die Rendite von Geldmarktfonds orientiert sich immer an den aktuellen Zinssätzen am Geldmarkt. Laut Finanztip lagen diese im Januar 2025 bei durchschnittlich 2,9 Prozent jährlich (auf das Jahr hochgerechnet). So liegt sie etwas oberhalb der Sparzinsen für ein gutes Tagesgeldkonto. Und deutlich über den Sparbuchzinsen. Allerdings sind die Renditen im Vergleich zu anderen Anlageformen wie Aktien oder Unternehmensanleihen eher moderat.

Und: Eine Garantie für den Gewinn gibt es nicht. Denn schließlich unterliegt die Rendite den üblichen Schwankungen an der Börse.

Vorteile für Anleger

• Schneller Zugriff: Geldmarktfondsanteile können jederzeit während der Börsenzeiten gekauft und verkauft werden. Damit ist ein schneller Zugriff auf das eigene Kapital problemlos möglich. Somit können Sie unmittelbar den Zinsen profitieren.
• Steigende Renditen nach Zinswende: Während Geldmarktinvestments in der jahrelangen Niedrigzinsphase wenig attraktiv waren, profitieren sie seit der jüngsten Zinswende wieder von höheren Renditen.

Nachteile für Anleger

• Mäßige Renditen im Vergleich zu risikoreicheren Anlagen: Geldmarktfonds bieten zwar stabile und gut planbare Erträge. Im Vergleich zu Aktien oder Unternehmensanleihen bleiben sie aber niedrig. Langfristig gesehen können die erzielten Gewinne daher nicht mit diesen Anlageformen mithalten.
• Kosten mindern Rendite: Verwaltungsgebühren oder Transaktionskosten können die erzielte Rendite zusätzlich reduzieren. Informieren Sie sich daher vorab über sämtliche Gebühren und steuerliche Abgaben.
• Inflationsrisiko:
  Auch können die erzielbaren Gewinne vieler Geldmarktfonds nicht 1:1 mit der Inflation Schritt halten. Demnach kann Ihr Geld bei einem langen Anlagezeitraum durchaus an realer Kaufkraft einbüßen.

Da die Renditen von Geldmarktfonds derzeit steigen, gleichzeitig aber gewisse Risiken bestehen, fragen sich viele Anlegerinnen und Anleger, wie sie ihr Geld investieren sollen. Bleibt ein Tagesgeldkonto nicht doch die bessere Wahl?

In Geldmarktfonds oder Tagesgeld investieren: Was ist besser?

Im direkten Vergleich zu Tagesgeldkonten liefern Geldmarktfonds derzeit die besten Zinsen am Geldmarkt. Daher gelten sie zu Recht als gute Alternative zum Tagesgeld. Und das, obwohl keine gesetzliche Einlagensicherung bis zu 100.000 Euro pro Anleger und Bank greift.

Alternative Anlagemöglichkeiten

Wenn Sie auf ein breitgestreutes Portfolio achten und Ihr Geld nicht ausschließlich nur in Geldmarktfonds stecken möchten, wäre Crowdinvesting eine alternative Anlagemöglichkeit. Auf Plattformen wie Xavin.eu können Sie direkt in nachhaltige Projekte von gemeinnützigen und sozialen Organisationen investieren. Dabei profitieren Sie von attraktiven Zinsen und einer guten Balance zwischen Sicherheit und Liquidität. Denn gemäß der Verordnung (EU) 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen (ECSP-VO) sind Crowdinvesting-Anbieter verpflichtet, transparente Informationen bereitzustellen. Außerdem müssen sie strenge Anforderungen für einen guten Anlegerschutz erfüllen.

Und anders als bei klassischen, oft institutionell geprägten Anlageformen investieren Sie bei Xavin in Projekte, die einen positiven Einfluss auf unsere Gesellschaft haben. Informieren Sie sich jetzt und entdecken Sie Crowdinvesting als sinnvolle Ergänzung zu Ihrem Anlageportfolio!